Questão 3246044 de Economia e Finanças - FUNDATEC 2025

Questão

ID 3246044

Disciplina: Economia e Finanças

Assunto: Incorporação da Análise de Risco e Incerteza na Avaliação e Seleção de Projetos

Ano: 2025 Banca: FUNDATEC - Fundação Universidade Empresa de Tecnologia e Ciências Órgão: Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul

O Banco de Desenvolvimento Green foi procurado por um consórcio empresarial interessado em financiar a ampliação da rede de saneamento básico em uma grande região metropolitana. O empreendimento exige elevado investimento inicial, longo prazo de maturação e receitas futuras destinadas ao pagamento da dívida. Na análise de projetos estruturados (project finance), a instituição deverá considerar a viabilidade econômico-financeira, o arranjo de garantias, o plano de financiamento e a definição do valor da empresa (valuation). Com base nesse contexto, assinale a alternativa INCORRETA.

Alternativa A:
O plano de financiamento busca maximizar a alavancagem, permitindo que a participação de capital próprio seja residual, sem necessidade de equilíbrio com a capacidade de geração de caixa.
Alternativa B:
A avaliação de viabilidade envolve não apenas indicadores de retorno, como TIR e VPL, mas principalmente a consistência do fluxo de caixa projetado para assegurar o serviço da dívida.
Alternativa C:
Os arranjos de garantias normalmente incluem cláusulas de step-in rights, cessão de recebíveis e alienação fiduciária de ativos vinculados ao próprio projeto.
Alternativa D:
O valuation pode ser realizado por diferentes métodos, como fluxo de caixa descontado, múltiplos de mercado ou transações comparáveis, servindo para mensurar o valor econômico da empresa-projeto.
Alternativa E:
A lógica central do project finance é a segregação do risco do projeto em relação ao risco dos patrocinadores, de modo que os credores dependam essencialmente do desempenho do empreendimento.

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