Questão 3245674 de Economia e Finanças - FGV 2025

Questão

ID 3245674

Disciplina: Economia e Finanças

Assuntos: Contratos Futuros, a Termo, Swaps e Opções

Ano: 2025 Banca: FGV - Fundação Getúlio Vargas Órgão: Ministério Público da União

Uma importadora brasileira tem um fluxo de pagamentos de US\$ 500.000,00 a cada trimestre. Preocupada com a alta do dólar, ela decide se proteger utilizando derivativos financeiros. Atualmente, o dólar está cotado a R\$ 5,80, e a empresa pode utilizar dois instrumentos de hedge:

• contrato a termo de dólar a R\$ 5,95 com vencimento em 3 meses;

• swap de taxa de câmbio, no qual a empresa paga CDI + 0,5% ao ano e recebe a variação do dólar. O CDI esperado para o trimestre é 2,4%.

Considerando que, no vencimento, o dólar estará R\$ 6,10, é correto afirmar que:

Alternativa A:
o contrato a termo e o swap gerariam exatamente o mesmo resultado, pois ambos fixam a taxa de câmbio futura;
Alternativa B:
nenhum dos hedges teria impacto significativo, pois a cotação do dólar variou dentro da margem de erro prevista;
Alternativa C:
o contrato a termo levaria a uma perda de R\$ 50.000, enquanto o swap traria um lucro de R\$ 72.395, tornando o swap a opção mais vantajosa;
Alternativa D:
o contrato a termo proporcionaria um benefício de R\$ 90.000, enquanto o swap resultaria em um ganho de R\$ 82.645, tornando o contrato a termo a melhor alternativa;
Alternativa E:
o contrato a termo resultaria em uma economia de R\$ 75.000, enquanto o swap resultaria em um ganho de R\$ 76.775, tornando o swap a melhor escolha.

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