Questão 2542055 de Economia e Finanças - IDCAP 2025

Questão

ID 2542055

Disciplina: Economia e Finanças

Assuntos: Contratos Futuros, a Termo, Swaps e Opções

Ano: 2025 Banca: IDCAP - Instituto de Desenvolvimento e Capacitação Órgão: Pré-Sal Petróleo S.A.

Considere que uma empresa produtora de petróleo com sede nos EUA possua contratos de exportação de 500.000 barris de petróleo tipo WTI, com entrega prevista para daqui a 3 meses. Preocupada com a possibilidade de queda nos preços do barril, a empresa avalia duas estratégias de hedge:

1.Vender contratos futuros de petróleo WTI na NYMEX com vencimento em 3 meses.

2.Comprar opções de venda (put options) sobre contratos futuros de petróleo WTI com o mesmo vencimento.

Considerando os fundamentos dos mercados de derivativos, os custos envolvidos e os perfis de risco-retorno, assinale a alternativa que melhor descreve as diferenças entre as duas estratégias e sua adequação ao objetivo da empresa.

Alternativa A:
A venda de contratos futuros exige pagamento de prêmio inicial, enquanto a compra de puts não exige custo inicial, sendo mais vantajosa para empresas com restrição de caixa.
Alternativa B:
A venda de contratos futuros garante proteção simétrica contra variações de preço, enquanto a compra de puts oferece proteção assimétrica, permitindo à empresa se beneficiar de altas no preço do petróleo.
Alternativa C:
Ambas as estratégias oferecem proteção simétrica, mas a compra de puts é preferida por empresas que desejam fixar o preço de venda com maior precisão e menor risco de base.
Alternativa D:
A venda de contratos futuros oferece proteção total contra quedas de preço, mas elimina qualquer possibilidade de ganho com altas; já a compra de puts oferece proteção parcial, mas com menor custo.

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